库存贬值魔咒：存货相近，致欧家居仅跌价2000万，3C大卖跌7亿

库存贬值的魔咒，附着在所有卖家身上，不管是年入几十万的小卖家，还是年售几十亿的大卖家，似乎都无法摆脱它的缠绕。

然而，由于类目不同，库存贬值率大不相同。 

文末扫码加微信，入纯卖家交流群，手动筛选，精英人脉

比如，库存积压同为10亿元以上的有棵树和致欧，有棵树的库存产品，只能打三七折卖，而致欧的产品，却可以卖到九八折。

前者一年跌价几亿，后者一年跌价仅为几千万。

为何差异那么大？

有棵树做的产品比较杂，家居建材、电子产品、体育用品、玩具、航模配件等都有，而致欧做得很专注，只做家居、家具。

总体而言，有棵树的电子类、服装产品，相对家居、家具的库存来说，生命周期短，库存贬值快很多。

（致欧销售的大件家具、家居产品）

对比两者2021年的存货跌价情况，就能够很清晰地感觉出来有棵树的“憋屈”。

2021年初，有棵树的存货约12.24亿元，到了年末，库存急剧下降到2.57亿元，整整减少了9亿多。

(图：有棵树库存情况）

一部分是库存拿去降价处理了，一部分是还没有处理，但进行跌价计提了，跌价准备金高达7.71亿元。

不太确切地讲，这些没有卖出的产品，在仓库中待着，就贬值了7.71亿元。

有棵树存货跌价率是非常高的，达到了62.97%。

相比之下，正在冲刺IPO的致欧家居，其2021年存货余额约10.75亿元，也非常接近有棵树的12亿存货。

 但其存货跌价准备，仅2298.7万元。两相对比下，其跌价率仅为2.14%。

(图为：致欧家居库存情况）

都是10亿级的存货，一个跌价率为60%多，一个仅为个位数，差异非常大。

这意味着，不同类别产品的库存，“命运差异”非常大。

当然，这个是计提跌价，属于一种财务计算的手法。有棵树之所有一下子计提那么多，跟它去年被封了数百个亚马逊店铺、销售渠道大幅度减少有关。

有棵树采购了大量商品，积在仓库，原本准备大干一场，结果一批主店铺被关闭了，一下子丧失了销售渠道和预期，那么，这批货物的命运，可想而知。

对于致欧来说，店铺都还在，暂时积压了不少产品，还可以慢慢销售。

且家居、家具产品，相对于电子产品，更新换代的速度慢，一件十年前款式的大沙发，到今年还会有一定的消费者看得上。一件衣橱上架半年，可能才刚刚要进入热销期，卖个两三年问题都不大。

因此，致欧并不着急给它的“存货”进行贬值跌价处理。 可参看《安克速生，致欧慢死》一文。

同为家居大卖家的恒林股份和乐歌股份，或许也能够佐证这一点。

2021年，恒林股份库存商品账面余额约6.1亿元，跌价准备约5064.23万元。存货跌价率约为8.3%，相对而言属于比较低的。

(图为：恒林股份库存情况）

乐歌股份虽然专注于人体工学领域，但本质上也属于（办公）家具、家居类产品。

2021年，乐歌股份存货余额约为2.89亿元，跌价准备约1056.79万元。跌价率仅为3.66%，这个比率也是比较低的。

当然，家具、家居产品贬值慢，是一个好处，但是也有一定的“坏处”，尤其是大件家具产品，很“笨重”，十分吃资金，且运输不便，仓储难度大。

此外，它的迭代慢，也是一个坏处。

那就是，家居、家具要打出品牌来，需要的周期一般会比较长，尤其相对于电子产品，更是如此。

话又说回来，电子产品乃至其周边产品迭代快，容易出爆款产品，但贬值往往更快。

另一个大卖家，主打手机壳（电子产品周边）的上市公司杰美特，或许可以做一个佐证。

作为业内“吉祥三宝”第一股，杰美特的上市给了不少红海类目卖家一剂强心针。但事实上，杰美特上市后，也面临着诸多问题。

杰美特以手机壳为主营产品，虽然不像电子产品那般容易损坏，但也存在“过时”的问题，故而一旦出现滞销，低价出售就成了不可避免的途径，产品自然也就“不值钱”了。

2021年，杰美特库存商品面值高达6671.17万元，这部分库存商品跌价减值就要1095.43万元，跌价减值率约为16.42%，也是一个较高的水平。

平均一件产品滞销，只能打8.4折才能卖出去。

(图：杰美特库存情况）

更要紧的是，2021年杰美特的财务数据并不好看，营收约7.15亿元，净利润只有2642万元，扣除非经常性损益之后，亏损749.81万元。

其库商品跌价1095.43万元，已经接近净利润的一半了。

晨北与安克，通过创新，延缓产品生命周期

Vesyn晨北科技，主打智能生活类科技产品，包括空气炸锅、香薰机等。这些产品，都需要一定的技术含量（智能芯片支持）。2020年，Vesyn在香港上市，成为一家高科技上市公司。

这些产品，既是电子产品，又兼顾了家居产品的功能，似乎可以逃过电子产品的“快速贬值”的周期。

晨北科技2021年存货约1.34亿美元，跌价准备约601.7万美元。跌价减值率，约为4.47%，减值率还是比较低的。

（图为：Vesyn晨北科技存货情况）

Vesyn的产品技术含量也是得到官方认证的，其在亚马逊上的销售占比中，VC账号销售额已经占到其总销售额的85%以上，并准备全面转型VC。

说明其产品受到亚马逊的认可，并成为亚马逊的供应商，给亚马逊供货，成为其主要的营收来源。

一定程度上讲，技术创新或许能延长产品的生命周期。

而另一个主打技术含量的跨境电商标杆企业安克创新，则更能体现这一特点。

安克2021年库存商品面值约21.26亿元，跌价准备约8661.62万元，跌价减值率约为4.07%。虽然库存压力巨大，但对产品的信心还是比较足的。

(图为：安克创新库存情况）

安克的产品以技术创新著称，其氮化镓充电宝、新材料数据线在业内远近驰名，品牌更是受到海外消费者的广泛认可。

或许正是有消费者的“偏爱”支持，安克敢于赋予产品更长的生命周期。

结语：从产品生命周期（贬值周期）来选择做什么类目，是一个参考方向。但是，无论作什么产品，都有人做得好，有人做得差，最关键的在于产品研发能力和运营能力的相结合。（文/亿观分析报道组 陈键彬）