图/达乐的商店

其中，达乐和美元树是经营了数十年的老牌零售商。

达乐成立于1939年，1968年就已经上市，如今市值272.24亿美元，而美元树成立于1986年，1995年上市，如今市值276.59亿美元。

经营便宜商品的两大零售商都上市了，说明美国下沉市场的空间很大。

这种便宜的“1美元店”在美国遍地开花，瞄准美国5环外的低消费市场。截2016年，美国就有3万家线下“1美元店”。

达乐和美元树在Temu进入之前风头旺盛。

美国零售联合会发布的《2023年美国零售商百强榜》显示，达乐和美元树在2022年以378.7亿美元、279.1亿美元的成绩位居第17和20名。

然而，Temu横空出世之后，天地变了样。

Temu就像一个没有师承的无名少年，一出江湖，以一套乱拳打伤一片老师傅。据Earnest Analytics的数据显示，截至11月，Temu已经占据美国折扣零售类别约17%的市场份额。

此长而彼消，达乐和美元树的市场份额双双下跌：达乐的市场份额从今年1月份的57%跌至11月份的43%，下降14个百分点，而美元树则从32%跌至28%，下降4个百分点。

在Temu的猛攻之下，两个折扣巨头的股价也纷纷下跌。今年达乐的股价跌幅为50%，美元树则跌了24%。

Earnest Analytics营销主管Michel Maloof认为“Temu的消费品和家庭用品的价格较低，这给实体折扣店带来了更大的威胁”。

市场份额和股价双双暴跌 ，达乐和美元树应该感受到了前所未有的挑战和痛感。

从这个角度上看，Temu虽然是线上零售平台，但它先革掉的是美国线下零售平台的命。

这主要是两个原因：第一、同样主打低价；第二、用户画像重叠度很高：今年摩根士丹利的一份报告描述了Temu的用户画像：62%女性、38%男性。年收入5万美元以下占比55%。

关于用户画像的重叠，达乐集团的首席执行官托德·瓦索斯提供的数据成为了一个实实在在的证据。

瓦索斯在2017年接受采访时描述过1元店的核心客户：一、女性；二、双收入家庭每年税前收入4万美元；三、工作稳定但工资增长起伏不定，她的可支配收入约为2%，即每年800美元；四、她对价格变化非常敏感；五、她可能拥有一部智能手机，但她可能没有Amazon Prime。

没有亚马逊会员Amazon Prime，这是关键点，Amazon Prime会员费一年都要119美元，这是对于下沉消费人群来说，是一大笔开支。

对于这些下沉消费人群来说，很难理解，为何我一件商品都还没有到手，却要我先缴纳119美元的年费？凭什么？

而在亚马逊的用户中，有相当大的比例购买了Amazon Prime会员服务，这意味着这部分用户人群似是与“1美元店”的用户有很大的区别。

Temu以超低价商品冲上美国市场时，必然对这部分用户有很大的杀伤力。

不过，不可忽视的是，美国的中产阶级的数量正在缩水。

Pew Research的数据显示，从1971年到2015年，美国中等收入者所占总收入份额从61%降至50%。

根据人口普查局的数据，到2021年底，至少有3800万美国人生活在贫困中，这一数字占总人口的11.6%。

这些人可能会成为Temu的新用户。这对于美国的各大1元店来说，都是一个挑战。

Temu的成功，背靠的是中国的供应链。

但并不是所有卖家都愿意在Temu上销售。

目前在Temu上销售的卖家，大部分销售的是那些“薄利多销”的款式，而对于新开发的产品，一般不愿意去尝试，此外，有相当一部分卖家是抱着清货的态度去卖。

同时，入驻的卖家越来越多，竞争越来越激烈。Temu的买手时刻盯着1688等线上平台，一旦监测到更低价，就要求卖家下降。

此外，Temu越来越不愿意贴钱了。

早期Temu是会承担物流费、仓储费等费用的，如今，随着入驻卖家的增加，Temu收紧了政策，比如物流费，卖家也要承担一半了。

随着Temu手上握着的供应链资源越来越多，入驻的卖家也越来越多，可以预见，Temu各类政策都会收紧。其中，“同款比价+最低价上架”的机制将会越来越严厉，也将会伤到很多卖家。

卷低价的生意，并不是想象得那么好做。（亿观分析组）