欢聚25Q4财报聚焦：BIGO Ads全球业务持续扩张 发达国家市场增长迅猛

财报显示，2025年第四季度，欢聚集团营收5.819亿美元，环比增长7.7%，同比增长5.9%。广告技术业务BIGO Ads收入增速持续提升，实现1.281亿美元广告收入，环比增长23.3%，同比增长61.5%。其中，三方广告收入同比增长82.5%，环比增长27.3%，连续三个季度环比加速增长。

2025年全年，欢聚集团总收入21.2亿美元，其中，BIGO Ads收入3.985亿美元，同比大增38.5%，推动非直播整体收入占比提升至28%，较2024年提升7.9个百分点。

在流量侧，集团社交娱乐业务稳健发展，自有流量MAU增长和填充率持续提升，驱动来自一方的广告收入和盈利的环比增长；同时，来自三方的SDK流量持续强劲增长，同比和环比分别提升166%和23%。

第四季度，全球多垂类广告主的季节性投放预算表现强劲，BIGO Ads Web端预算实现环比20%的高速增长，IAA预算环比增长39%。从整体表现看，合作广告主投放预算大幅增长，KA广告主数量环比增长29%，KA广告主总投放预算环比提升34%。

从区域角度看，BIGO Ads持续深耕重点区域，发达国家市场增长迅速，北美地区收入环比增长超21%，西欧地区收入环比增长46%。

展望未来，随着BIGO Ads持续拓展多元垂类和场景覆盖，平台的数据积累、模型迭代与流量竞价能力持续增强，投放匹配精度与承接效率进一步提升，将加速释放广告业务增长势能。