许仰天和SHEIN的三个财富密码

许仰天的财富来自于SHEIN。

2022年，SHEIN的估值达到1000亿美元，彼时抖音和TikTok母公司字节跳动的估值为1300亿美元。

今年，SEHIN再次融资，估值为660亿美元，虽然大幅度缩减，但依然估值规模应然非常庞大。

SHEIN凭借什么值这么多钱？

一、独立、自足的电商流量入口:

SHEIN拥有独立的、自足的且不容易被卡脖子的电商流量入口。

掌握入口，意味着掌握价值，微信、Facebook有社交的入口，谷歌有搜索入口、亚马逊也有电商入口。

SHEIN也有自己的独立且规模庞大的电商流量入口，这是支撑其价值的关键。

目前，SHEIN的App累计下载量超过6亿，2022年，SHEIN 的App下载量达到2.29亿次，成为全年下载量最大的电商类App。

数据源：Apptopia

这一庞大的流量入口有一个显著特征，就是自然流量占比很大，用户跳出率低于同行网站（App）。

这是因为其独立网站经过十多年的SEO等运营沉淀，与谷歌之类的一级流量入口形成“共生关系”，收获了大量的自然流量（organic traffic）——无需付费推广而产生的流量。

以SHEIN美国站的桌面端网站为例，其直接流量，占48.2%，接近总流量的一半了，而付费流量（Paid Search）占比要小很多，仅为19.77%。

所谓直接流量（Direct traffic），即直接访问的非付费流量，这部分流量背后的用户，是有较高的忠诚度和粘性的。

图/SHEIN美国站流量构成

自然流量占比高，跟创始人许仰天的“SEO出身”和极致的流量思维有密切关系。

二、SHEIN第二大价值支撑点是品牌心智认知：

庞大的丰富的SKU，持续不断的上新款式，让SHEIN成为了成为许多欧美消费者（18-34的年轻人群）心目中“一站式淘选高性价比服装的目的地“。

这一认知，牢牢地占据相当规模的消费者心智中。

这一个巨大的心智资产，也是SHEIN价值的重要支撑。

三、SHEIN第三大价值支撑点是数字化DTC+敏捷供应链+图片测款能力：

SHEIN就是典型的数字化DTC模式的践行者，以“在线销售+按需生产”的模式，提高正价售罄率，并确保其保持低价还能拥有利润。

SHEIN实现了真正快速的“按需生产”——首批生产数量仅100到200件，投放市场进行测试后按需补单，非常灵活。

这是因为，SHEIN能够以非常低的成本测试产品——图片测品，比如一款裙子，直接上架到网站上后，就可以观测到顾客浏览、点击、收藏、下单的情况，接着，往回向上游传递到工厂，然后SHEIN可根据“一线情况”，决定是否补货、改款或促销等。

SHEIN的数字化DTC的“工具”，是实时的，也是互联网性质的，即其销售、企划、物流、生产、营销等价之链各模块，都连接在一个“互联网工具”里。

在数字化DTC模式下，SHEIN较少关注特定SKU的“销售计划”或OTB（Open-To-Buy）“采购计划限额预测”。

相比之下，许多实体时尚企业往往需要部署大量的人力、物力来调研、收集数据，然后才能做好这两件事。但SHEIN较少需要“预测”和“计划”。这是因为，SHEIN可以基于销售反馈（例如浏览时间、购买量、收藏量等）快速决定SKU的返单深度。

这种小单快返的敏捷供应链解决方案和体系，与上文中所说的“流量入口”以及庞大的用户数据互为支撑，成为SHEIN价值的重要支撑。