招商证券报告：跨境电商竞争格局去中心化，速卖通等国产B2C平台份额提升

日前，国内头部券商机构招商证券发布报告，详细调研分析中国跨境电商行业，认为中国跨境行业在持续渗透海外市场及国内产业链，属于非常优质的热门产业赛道。报告明确提到几个非常看好的跨境模式，包括以速卖通、Lazada为代表的跨境B2C平台；独立站、安克创新等精品品牌商；以及B2B模式下的一站式跨境服务平台阿里巴巴国际站。

报告显示，中国跨境电商年均增速超过15%，行业渗透率达到36%，2021年跨境电商（出口）规规模到11万亿人民币。作为跨境出口的两大形式，阿里巴巴国际站成为B2B模式下唯一的超级平台，截至目前已覆盖全球190多个国家，服务买家数超4000万。而在B2C模式当中，速卖通、Lazada成为报告持续看好的代表交易平台。

报告指出，国产B2C业态丛生、快速发展，国内出海商家对Amazon、eBay等传统B2C中心化巨头依赖程度降低，速卖通等国产B2C平台在多国市场份额实现反超。2021年，Lazada、速卖通的MAU，均超过eBay位居全球七八位。同时，速卖通在波兰、智利等国市场份额，超越亚马逊成为第一。

对于跨境电商今后的发展空间，报告认为，在需求侧，疫情加速海外消费线上化转移，疫后趋势仍将延续。数据显示，疫情之下，海外在线购物用户首次超过12%，平均网购时长在2020年增长了47%。同时，据eMarketer预计，2022年菲律宾、印尼、越南等东南亚电商低渗透国家的零售电商销售额将以20%以上增速增长，为我国跨境电商业务在各国的发展贡献了巨大的成长空间。

供给侧方面，B2B出口跨境平台相比传统外贸缩短流通链路、降本增效；B2C出口跨境电商受益于中国强大的供应链能力，凭借成本优势实现高性价比商品的足量供给，加上高品质、品牌化的供应链升级趋势，加大了海外消费者对国货出海的认可度。

目前，阿里全球化版块在基础设施上已经做了长期的投入，将为阿里在跨境电商市场占据较为有利的位置。报告看好出海大潮下平台化、品牌化、精品化的投资机会。

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