非洲亚马逊Jumia财报数据披露，它与亚马逊的路径差别在哪里？

有非洲亚马逊之称的Jumia自从上市以来，境况就不是太好：受到诈骗指控，股价急速下跌。尽管非洲电商行业很有机会， 但Jumia有严重的盈利问题，所以即使它如今是非洲最大的电商公司 ，它也并不是一个优质的投资项目。虽然Jumia相对来说较小，盈利性缺失并不是一个很大的问题，但Jumia的亏损幅度有些大，并且自身优势已经受限。

商品廉价，货到付款成本太高

蓝海亿观网了解到，很大一部分的盈利性问题需要归咎于代发货成本，如今廉价商品已经逐渐成为主要贡献销售量的商品，而成本就变成了日益沉重的负担。如果这个趋势继续下去，就算改善了其他方面Jumia也很难实现盈利。

Jumia提供货到付款也是成本居高不下的一个原因，由于收件人不一定在场，很多包裹有时会被直接退回。尽管货到付款是可以吸引无法使用移动支付，或信用不足以开通移动支付的人，但这会导致佣金走低，成本走高。

Jumia在14个非洲国家营业，营收占非洲GDP的72%。覆盖7亿人口，相当于非洲网民的77%。

Jumia还提供了一系列除电商以外的商品和服务，并且正在拓展这些业务。

(Source: Jumia)

非常市场过于分散，营销成本太高

由于市场机会庞大，Jumia又在拓宽自己的商业领域，Jumia有望提高增长。非洲电商市场由于分散，物流不发达，移动支付未普及，是一块硬饼。非洲的许多地区都没有完善的地址系统，这就让配送十分低效，很多时候必须依赖配送员的经验。同时许多国家进口税又很高，产品又很难从当地生产，这就提升了在非洲营销的成本。

用户依然不断增长

尽管Jumia的用户在不断增长，新用户也在不断下单，但从每位用户身上获取的利润却在下降。只要用户花更多的时间在浏览网站上，Jumia就有能力增长用户的消费额。但如果用户持续购买低价商品，那么Jumia就很难保持自身的增长率了。

毛利越来越不依赖第一方收入，广告收入丰厚

Jumia不断提升自己的重要性，并且越来越不依赖第一方收入。这就为顶线增长带来了压力，但是提升了毛利。

Jumia越来越依赖广告和代发货。广告应该是一个高收入产业。而且由于Jumia的用户越来越多，广告收入应该对盈利很有贡献。但是代发货确实一个并不怎么赚钱的部分。

Jumia与亚马逊的差距在哪里？

Jumia通常被人们称作亚马逊的非洲版。这样讲其实忽略的Jumia在非洲的特殊境况，以及亚马逊是一个非常有组织的公司。如果将两家公司的经济情况相对比就能知道两家公司有多么不同。Jumia仍然需要努力，才能像亚马逊一样成功。

蓝海亿观网了解到，亚马逊致力于投资基础设施建设，来保证公司的长期良好发展。Jumia则选择了轻资产模式，并且尽可能选择外包。这样能够降低资金需求，但是最终会导致成本居高不下，竞争力下降。Jumia试图拓展业务的14个国家各有各的难关要克服。正因如此，Jumia的亏损要比亚马逊大得多，发展也慢得多。

根据Jumia和亚马逊的盈利和发展轨迹来看，Jumia在短期内不但难以实现很好的盈利，甚至有可能会有很大的亏损。这应当为Jumia的投资者敲响警钟。由于Jumia的股价很低，所以它将来很可能会提升主权资本。这一做法会很大程度上稀释股权。

蓝海亿观网了解到，即使Jumia成功成为了非洲的头号电商市场，在其能持续盈利之前至少需要5-10亿美元的资金。根据Jumia当前股价来看，这会极大稀释现有股权，并且需要将发行股票提升十倍。

由于股票有被稀释的风险，尽管Jumia还算成功，也很难称得上是值得投资的一家电商公司。Jumia必须大刀阔斧的改革现有的体制，特别是要降低代发成本。从投资角度来讲，Jumia似乎过早的进入了非洲电商市场，所以导致了巨额亏损，发展也停滞不前。在当前投资Jumia风险较大，想要成功需要Jumia快速在其他领域扩张，比如广告和金融等。（蓝海亿观网egainnews）文末扫码，入群与大卖家交流。更多内容，请在各平台搜索“蓝海亿观网”。不得擅自转载，请联系我们授权