10亿对赌，让环球易购跌入资本泥潭

在徐佳东的环球易购蒸蒸日上的过程中，有一个影响其事业乃至人生的决定 。

这一决定是，在2014年，徐佳东将环球易购卖给了上市公司百圆裤业，对价10亿元。随后，百圆裤业次年更名为跨境通，成为A股首家跨境电商企业。

彼时，百圆裤业的裤子业务已经走下坡路，环球易购成为跨境通核心资产，也成为主要营收来源。

收购后的第二年（2015年），跨境通营收39.61亿元，净利润也达到1.66亿元。而彼时杨建新的百圆裤业老本行服装业务连续下滑，营收仅为2.1亿元，占公司总营收5%，而徐佳东带领下的电子商务业务，贡献的营收占比却高达95%。

徐佳东一时间风头无两，并接任了跨境通董事长一职。

徐佳东很给力，一度将母公司跨境通带到380亿的市值，年营收215.34亿，利润6.23亿，还让百圆裤业的创始人杨建新以70亿元的身价，连续三年问鼎山西首富。

然而，这笔并购案让环球易购和徐佳东后来的受挫埋下了伏笔。

被并购后，环球易购背上的对赌协议，成为非常沉重的包袱。环球易购承诺且必须做到：在2014年至2017年实现的净利润分别不低于0.65亿元、0.91亿元、1.26亿元和1.70亿元。

如果没有完成对赌业绩，徐佳东等一干环球易购的元老和大股东，要向母公司做出补偿，或者掏现金，或者用手头的股份来支付。

刚开始时，环球易购很好地完成了对赌协议，且一直把跨境通的市值往上带。

然而，在2018年出问题了。虽然营收持续在增长，但是净利润同比下滑了65.31%，母公司跨境通的净利润同期，也下降17.07%。

在2020年，环球易购自己也亏得更厉害，亏损高达29.5亿元，负债总计达33.79亿元。

这些情况的很大原因是，在对赌协议的期间，在沉重的压力下，环球易购走上了一条盲目扩张、疯狂铺货的路。

大量的SKU上线，大量的货物发往海外，粗放式的经营，甚至为了追求营收数据，不惜亏本经营。

彼时，许多员工身兼多职，管理跟不上速度，导致大量货物滞销，大量退货，最终，公司营收虽然在上升，但是利润在暴跌，甚至倒亏。

在此整个过程中，还有两件事值得注意。

2016年，跨境通的实控人杨建新两次减持套现4.4亿元，2017年9月，又套现近13亿元。接着还有几轮的套现。 有媒体统计，杨建新、樊梅花夫妇合计已从跨境通身上获得50余亿元。

与此同时，在2018年-2019年两年间，杨建新和徐佳东一直在争夺跨境通实际控制人的位置，双方一度达成了协议。然而，2019年9月，杨建新将股权转让给广州经济技术开发区管理委员会旗下的新兴产业投资基金。

徐佳东失去了持有最高表决权的机会，身为董事长的他，也开始了减持套现的道路。

徐佳东以离婚的方式与妻子进行财产分割。

2020年2月17日，徐佳东通知母公司跨境通，其与妻子李俊秋女士已办理了解除婚姻关系手续，并与其进行了离婚股份分割。

徐佳东将70111800股股份（占上市公司总股份的4.50%）分割予李俊秋。根据当时收盘价（6.44元/股）计算，该股份的总市值约为4.52亿元。

无心恋战的徐佳东，终于在2021年5月8日辞去董事长、总经理徐佳东一职。从此，跨境通徐佳东时代，就此落幕了。

在此期间，环球易购的日子持续恶化，遭遇了资金流断裂，供应商上门讨债的事件。

图/供应商追索货款的截图

2021年6月，环球易购还被申请破产清算，申请人是中国工商银行股份有限公司深圳南山支行。

虽然因“证据不足”暂时未被执行破产清算，然而，同年11月底，中安讯视向太原中院申请对环球易购进行破产清算，这次环球易购没有躲过，法院裁定查封深圳环球的所有财产。

遥想当年，环球易购最高峰时员工达到了5000人，随后出现了大裁员。2020年底，员工数继续从3353人缩减到了885人。

图/跨境通公告

在这几年中，徐佳东本人的经历非常曲折。

先是谋求控股跨境通而计划落空，接着离婚、辞职，又被限制高消费。根据企查查信息，徐佳东卷入41个司法案件，被多项诉讼案列为失信执行人。

结语：创业过程中，稳健者求发展，发展中不忘稳健，是非常重要的。希望更多跨境电商人走上稳健与发展相平衡的道路。 跨境电商的锦绣前程，属于长期主义者。（亿观分析组）